Guerra e inflazione preoccupano il 90% dei CEO ma gli investimenti continuano

Le tensioni geopolitiche spingono il 93% delle aziende italiane a rivedere i piani d’investimento e il 94% dei CEO è preoccupato

Perchè questo articolo potrebbe interessarti? Le tensioni del conflitto in Ucraina iniziano a produrre i primi impatti sui piani d’investimento da parte delle aziende. Rincari dei prezzi delle materie prime e dell’energia e i colli di bottiglia in alcune catene globali di fornitura sono foriere di incertezze. Secondo una ricerca di EY, il 93% dei CEO ha adattato i propri piani di investimento strategici per affrontare le attuali sfide geopolitiche.

EY CEO Outlook Pulse è il report che ha registrato le opinioni di oltre 760 capi d’azienda in tutto il mondo (di cui oltre 50 in Italia). Prospettive, sfide e opportunità delle aziende italiane e internazionali. Sono tutt’altro che rosee secondo i vertici di molte aziende.

Il 90% dei CEO è preoccupato

Se la pandemia (per il 32% degli intervistati) è ancora uno dei driver che hanno guidato la revisione dei piani di investimento, l’impatto della guerra in Ucraina è diventato il fattore determinante, nonché uno dei maggiori rischi percepiti per il 39% dei CEO italiani.

Dato in parziale controtendenza rispetto a quanto rilevato in Europa e a livello globale, dove il principale fattore di rischio percepito resta l’andamento pandemico e le questioni ad esso connesse. In particolare, il 42% degli intervistati sta riconfigurando le catene di approvvigionamento, il 38% sta posticipando i propri investimenti, il 34% sta trasferendo le proprie attività operative; il 28% sta uscendo da specifiche aree di attività in determinati mercati e il 26% ha bloccato un investimento pianificato.

Tra i principali rischi per la crescita, i manager italiani indicano una regolamentazione più restrittiva nei mercati chiave (44% del campione intervistato); un periodo prolungato di aumento dei prezzi delle materie prime e d’inflazione (42%) e un ulteriore incremento delle tensioni geopolitiche (38%). La quasi totalità degli intervistati (il 94%) ritiene che l’inflazione e le conseguenti risposte del governo avranno un impatto negativo sulla performance finanziaria e sulla crescita della propria azienda.

Fattori di incertezza

“Dopo l’emergenza pandemica, il contesto geopolitico pone ancora una volta le aziende di fronte a uno scenario inedito, nell’ambito del quale dovranno sfruttare tutte le leve possibili per riconfigurare rapidamente le proprie strategie d’investimento e mitigare i rischi. Nei prossimi 12 mesi, i CEO italiani aumenteranno gli investimenti di capitale nel digitale e nella tecnologia (82%), in ricerca e innovazione (74%) e in talento e formazione (56%).

Mettere i fattori ESG al centro di tutti i prodotti e servizi (44%) e utilizzare la tecnologia per ottimizzare la suite di prodotti e servizi (40%) sono le due aree sulle quali le aziende italiane faranno leva per coinvolgere e fidelizzare i clienti” – commenta Massimo Antonelli, CEO di EY in Italia e COO di EY Europe West.

Trend M&A in Italia

Nei primi 9 mesi del 2022, le fusioni e acquisizioni in Italia hanno mantenuto un ritmo sostenuto, registrando 627 transazioni per un valore aggregato di € 46,6 miliardi, con dimensione media dei deal più piccola rispetto allo scorso anno, ma in numero pienamente allineato al picco storico osservato nel 2021 (587 transazioni per € 64,8 miliardi nei primi 9 mesi), un risultato comunque superiore rispetto al periodo prepandemico.

Prosegue anche il trend che vede le aziende italiane acquisire sui mercati esteri. Con 134 operazioni concluse nei primi 9 mesi del 2022 per un valore aggregato pari a € 10,3 miliardi. Valori sostanzialmente in linea con quelli registrati nello stesso periodo del 2021 (134 operazioni con valore complessivo di € 13,9 miliardi nei primi nove mesi).

Gli investimenti continuano

Marco Daviddi, Strategy & Transactions Markets Leader Europe West, EY commenta: “I CEO hanno ben presenti le difficoltà legate a completare acquisizioni in questa fase particolarmente complessa, allo stesso tempo dimostrano un’importante capacità di reazione e consapevolezza sulla necessità di proseguire nel processo di trasformazione delle loro aziende, innescato dalla pandemia e accelerato dal conflitto in Ucraina.

Infatti, sebbene il 98% degli intervistati abbia riscontrato problemi nel chiudere un deal negli ultimi 12 mesi, il 66% intende incrementare il capitale investito. Lo indirizzerebbe per rafforzare ricerca e sviluppo, acquisire nuove competenze, accelerare la trasformazione digitale e sostenibile. Questo fa presagire nel medio termine una fase ulteriore di apertura dei capitali al mercato; attraverso fondi di PE, debito non convenzionale e anche una ripresa dei processi di IPO”.

Le strategie delle aziende di fronte alla crisi

In particolare, secondo i dati dell’EY CEO Outlook Pulse, i manager italiani hanno mostrato ampia disponibilità a rivedere la propria strategia. Fondamentale l’accesso a nuovi strumenti. Infatti, se il 18% degli intervistati prevede di effettuare solo acquisizioni nei prossimi 12 mesi e il 22% considera sia acquisizioni che dismissioni; ben il 58% (contro il 40% a livello global), oltre ad acquisizioni e dismissioni, pianifica una joint venture (JV) o un’alleanza strategica. L’obiettivo è migliorare il portafoglio esistente; accedere a nuovi talenti e/o creare nuove piattaforme aziendali (20%); diventare più sostenibili e migliorare la propria performance (16%) o creare nuovi percorsi di crescita (14%).

LEGGI IL RAPPORTO DI EY SUI CEO